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投资大师都在用的顶级技术:凯利公式 ## 凯利公式的仓位对照表 凯利简单公式如下，小学数学水平就能看得懂。其中f\*代表仓位，b代表赔率，p代表获胜率，q代表失败率，目p=1-9。
上面公式中，实际上只有二个变量，即赔率b和获胜率q。赔率，在投资中，可以简单理解为:未来能获得利益倍数-1，例如赔率是2，则表示你投入1，获得是2，赚了一倍。但这只是投资的预期收益，所以也只能毛估估。 获胜率和失败率，这个也是主观判断为主，一般可以简单看为各占50%。当然，你如果有足够的论据可以论证你的获胜率超过50%，也可以按60%、80%、100%来计算。低于50%的获胜率，理论上也有投资机会，但意义不大，所以正常还是不要去考虑了。 1.获胜率=失败率=50%，理论上单个项目最大仓位不能超过50%。 2.获胜率60%，失败率40%，理论上单个项目最大仓位不能超过60%。 3.获胜率80%，失败率20%，理论上单个项目最大仓位不能超过80%。 4.获胜率100%，只要赔率大于1，就可以上杠杆。但这个世界上，理论上在二级市场获胜率100%的项目，即风险为零的项目几乎没有。但在非股票市场上，是有这种机会的，如利益交换，就于这种。
## 凯利公式下的仓位管理 谈一个非常基础的话题，**仓位管理**。谈到仓位管理，就不得不提凯利公式，这个经典的仓位管理数学模型，关于凯利公式的论文很多，我这里并不想浪费文字做科普，自己搜一下就可以，**这里主要讲如何实盘使用凯利公式**，具体的数学公式如下图。
举个例子，假如我们用100块钱参与一个赌局，赢的概率为30%，输的概率为70%，赔率为1:3，代入公式f\*(bpq)/b:f=(3x30%-70%)/3x6，结果表明，参与这个100元赌局每次最佳下注的金额为6元。关于这个公式的证明过程，感兴趣的可以自己研究，我自己也写程序模拟过，非常有趣。 凯利公式是从赌马中发明的，但对于交易一样有用，从这个公式中，我们可以看到，决定最终仓位的因素，**就是两点:盈亏比和胜率**，这个观点现在看没什么稀奇，但凯利公式第一次从数学角度证明了这个论点。比如说，你盈亏比为2，胜率30%的交易，1块钱仓位，**最佳仓为-0.05，也就是说，在当前情况下，长期你一定亏钱，而一个负和游戏是根本就不该参与的**。 ## 在实盘中，如何使用凯利公式? ### 盈亏比和胜率一定要至少占一头，最好二者兼顾。 比如说缠论中的一买，虽然胜率不高，但盈亏比存在巨大优势，经常是1:5以上，所以它有存在的意义。当然，胜率也不能不在意，可以通过本级别一买+次级别三买的方式，增加交易确定性。**但请注意，高盈亏比的交易并不代表不止损，**走势破坏后，止损还是要执行。只是因为交易本身盈亏比高，在多次交易后的收益期望也更高足以覆盖交易磨损. ### 凯利公式要求我们必须窄止损. 问大家一个根本性的问题:控制亏损和控制盈利，哪个更容易? 答案很明显，控制亏损更容易，当你买入头寸之后，盈利多少是市场给的，但最多亏多少，却是自己定的。也就是说，盈亏比这个数据，你只能控制分母，控制不了分子。那么，在分子不确定的前提下，分母只能尽量的小，才能让盈亏比的理论值变大。当然，长短线交易的被动止损范围不同，但级别再大，止损的范围也不应高于10%，在我个人的实盘短线交易中，经常是1%的止损。在这方面，缠论体系天然兼容窄止损，因为用区间套可以把买卖点咬合到超小级别。 ### 做顺趋势胜率高的交易， 盈利概率对应着亏损概率，盈利概率越大，亏损概率越低，凯利公式的最终结果就越好，也就是说，提升交易胜率可以倍数放大我们的盈利期望，是个性价比很高的盈利方式。怎么提升交易胜率，道理很简单，顺势而为。 用最精炼的一句话总结:涨了做多，跌了做空，只跟随，不预测。 比如缠论中的第三类买卖点，就是胜率很高的点位，虽然盈亏比不如一买卖，但高胜率属性，让预期收益变的更2并目因为速度快，资金利用率也很高，是很多专业交易者的最爱. 同时，这也要求交易者不能在单边行情左侧飞刀，逆势交易是站在趋势对立面，逆趋势下的胜率很低，盈亏比也一样很差，两样一个不占，基本是作死的。 ## 如何实盘中利用凯利公式计算最佳仓位。 对于非量化交易，其实你并不需要非常精确，只要有盈亏比和胜率意识即可，比如，一个走势结构，你需要观察它的潜在支撑和压力，大体感受下最小盈亏比，再结合盘面趋势和交易技术，分析下自己有几成把握。我个人经验:基本上只要是顺势交易(顺打逆小)，并且盈亏比能达到2以上，我都会上。 如果是量化交易，这个计算就可以完全自动化了，拿缠论举例，第一类买点，我会用分型低点和前序走势中枢下轨作为最小盈亏比参考，再看看高级别MACD是在零轴上还是下，结合均线等，以此判读是否顺势，而我统计的我个人的总交易胜率大概是35%-40%，以此可以计算出符合我交易水平的建议仓位。因为是全自动化运算，不同胜率下的建议仓位都可以给出来，交易者可以根据市场情绪，大盘情况等，选择仓位，比如说最近，盘整走势做单难度稍大，那我会把预期胜率降到30%，看建议仓位是多大，以此来指导我的操作。 但总体来说，每个人交易胜率不同，顺势只是前提，更多的是看个人操作技巧，这也是交易技术存在的原因，它可以实实在在的提升你的交易胜率，一个成熟的技术型交易者，是可以做到稳定盈利的，这点毋庸置疑，只不过学习过程也会很困难， 整个中推圈交易类博主，很少有讲这么干货的东西了吧。 ## 🐫 Camel Trading Official Links 🐫Camel Trading 骆驼交易官方链接 🌐 Official website 官网: [https://www.camel.trading ]() 𝕏 X 推特: [https://x.com/Camel\_Trading\_X ]() 📜 DOCS 文档:[https://docs.camel.trading ]() 🛬 Telegram 电报:[https://t.me/Camel\_Trading\_Telegram ]() 📩 Mail 邮箱: 📲 Business Telegram 联系商务TG: [https://t.me/Camel\_Trading\_CS ]() {% hint style="danger" %} ⚠注：部分用户打不开文档或链接，可能是您所属的国家地区被限制，请用梯子🪜科学上网即可打开使用！ {% endhint %} {% hint style="success" %} 本站由[🐫小骆驼](https://t.me/Camel_Trading_CS)持续维护更新，随时可通过访问，关注[🐫骆驼交易](https://www.camel.trading/)获取离赚钱最近的资讯，掌握财富密码，加入[🐫骆驼交易](https://www.camel.trading/)一起慢慢变富。 {% endhint %} {% hint style="warning" %} ### 责任声明 *| Responsible Trading Statement* **交易存在亏损风险，杠杆可能放大损失。市场观点、历史表现、策略回测与自动化工具均不能保证未来结果。骆驼交易的研究及教育内容仅供信息交流与学习参考，不构成个人投资建议、买卖指令、资金管理或收益保证。成员须独立判断并对自身决策负责。** ***Trading involves loss risk, and leverage can magnify losses. No market view, historical performance, backtest or automated tool guarantees future results. Camel Trading content is for information and learning, not personal investment advice, trade instructions, asset management or return guarantees. Members remain responsible for their own decisions.*** {% endhint %}